【产业状况】
北京师范大学中国公益研究院7月发布的《2017年中国养老服务人才培养情况报告》指出，老年人口结构决定养老人才需求。我国老龄化形势日益严峻，未来20-30年是老龄化加速期，老年人口将以每年3%以上的速度快速增长。预计到2020年，老年人口将达到2.43亿，约占总人口的18%;2030年将占总人口的25%左右。
除了基数大、增速快之外，我国老龄化还呈现高龄化、空巢化、失能化特征。其中，2010年我国80岁及以上高龄人口为1900万，高龄(80岁及以上)老年人口占13.9%，达到3100万。高龄化还体现在部分地区集聚，尤其是大城市老旧城区;我国失能、半失能老年人约4063万人，占老年人口18.3%。我国失能老年人将持续增长到2020年的4200万、2030年的6168万以及2050年的9750万;目前空巢老人比例达到51.3%，未来该比例将达到70%，特别是针对“421结构家庭”。我国空巢和独居老年人则持续递增到2020年的1.18亿、2030年的1.8亿以及2050年的2.62亿。
【产业分析】
根据财政部最新统计，截至6月末，全国PPP综合信息平台入库项目共计13554个，累计投资额16.3万亿元，覆盖31个省（自治区、直辖市）及新疆生产建设兵团和19个行业领域。截至6月末，国家示范项目700个，总投资1.7万亿元，其中已签约落地项目495个、投资额1.2万亿元，落地率71%。
中投证券认为，当前养老机构收支难以平衡的问题短期内难以改善，PPP模式有望通过引入智慧养老概念，整合线上线下资源的方式助力养老产业转型升级。
天风证券认为，回顾2015年年初A股市场上只有不足十家养老相关公司，下半年开始大量公司关注养老健康并作出转型，养老板块效应逐步形成，当前中国养老尚处于刚刚发力阶段，未来有望在“政策+资本”的双重推动下填补养老服务的消费缺口。当前阶段养老公司规模尚小，市场集中度低，尚且处于主题阶段；未来伴随规模的扩张，业绩的释放，细分领域龙头将逐步出现，最终达到整合垄断。当前时点是布局的绝佳时刻。养老服务提供从原理上讲有两种模式，①依托养老地产的模式，为重资产模式运营模式，如商业化养老社区（投资回报期过长）；②由第三方养老服务提供商提供服务，包括居家上门养老服务或机构养老服务，为轻资产运营模式。“以养老服务为核心，通过轻资产连锁化复制模式打造品牌优势”的公司未来有望短期内首先胜出，同时关注医养结合带来的盈利空间提升。
此外，消息面上，7月初中国中投证券研报中指出，截止日前，全国养老PPP项目共计300个，占据全国PPP项目总数12287个的2.44%，占比少于同是公共服务领域的教育(4.83%)和医疗卫生(4.23%)。养老领域PPP或是下一个风口。x
